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东北地区历经十多年“东北振兴”、投入巨资,但未能实现振兴,成为中国的塌陷地区。安邦咨询认为,东北问题的核心在软环境,尤其是干部观念和作为。值得注意的是,此类现象在国内在蔓延。决策部门有必要从治理机制和公共政策角度重视干部队伍的“东北化”现象,及时进行必要的治理改革与机制建设。

中国人民银行行长易纲近日发表文章,详述央行货币政策思路。今年的货币政策仍将保持惯性,维持稳健的货币政策。货币政策重心从此前“关注”经济增长,转向“保持币值稳定”和“维护金融稳定”。可以判断,在时近年底之际,货币政策短期内不会有太大变化。

中国银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示,在当前经济下行压力不断加大的情况下,中国需要谨防出现货币信贷过度收缩现象(局部性信贷收缩)。银行间市场流动性不等于社会融资环境就宽松,有能否有效传导的问题。同时,不可把实体企业经济中出现的所有困难,都归结到融资问题上。

数据显示,11月份,中国官方制造业PMI为50.2%,在连续6个月低于临界点后,重回扩张区间;非制造业商务活动指数为54.4%,处于4月份以来的高点。有分析师表示,短期内,中国可能已经跨过了经济触底的低点。不过,也有分析师对经济前景表示怀疑,认为仍需等待信贷周期恢复的更多明确迹象。

日本首席谈判代表牧原秀树11月29日表示,日本目前没有考虑在没有印度的情况下签署RCEP。牧原秀树在谈及RCEP时表示,从经济、政治和潜在的国家安全角度来看,印度的参与具有重要意义,日本“只考虑有印度参加的谈判”。这并非日本第一次强调印度在RCEP中的作用,日本政府仍然希望努力说服印度重回谈判。

11月29日收盘,NYMEX WTI 1月原油期货收跌2.94美元,跌幅5.06%,报55.17美元/桶;ICE布伦特1月原油期货收跌1.44美元,跌幅2.25%,报62.43美元/桶。从需求端来看,在全球经济增长放缓的大背景下,原油需求前景堪忧,这也在一定程度上抵消了OPEC+的减产效果。

中国经济未来是否如日本、韩国经济一样,进入长期下滑趋势?一个关键点要看中国能否成功激发出中国的消费潜力。与日本、韩国不同,中国近14亿人口,日本有1.26亿人,韩国则只有5164万人。贸易摩擦恶化时对高度依赖外贸出口的国家可能是致命冲击,但同样遭受冲击的中国则有可能依靠市场纵深,转向国内市场。

安信证券首席经济学家高善文最近表示,就过去转型 10 年的情况而言,中国经历的经济转型和经济增长速度中枢不断下降,在东亚其他经济体转型过程中都经历过。中国经济增速下滑还没结束,这一下降过程将续维持几年时间,未来增长中枢不太可能超过5%。这一预期十分悲观,如果中国经济增速很快降至低于5%,对中国经济将是“灾难”。

在中国积极的财政及宽松信贷政策下,明年中国内地的政府债券发行量可能继续增加。渣打银行预期,2020年中国内地债券总发行量将增加8-9%,政府债券供应更有可能首次超越10万亿元人民币的规模。渣打银行表示,明年内地信用债供应增加主要由国企及地方政府融资平台所主导,而民企净发行量则可能恢复正数。

财政部、税务总局联合起草了《中华人民共和国增值税法(征求意见稿)》,并公开征求意见。《征求意见稿》在征税范围、税率和征收率、计税期间等方面做出了调整。同时,还建立了期末留抵退税制度,并明确了过渡期安排。同时,明确增值税征收率为3%。

截至10月末,全国地方政府债务余额213800亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务119235亿元,专项债务94565亿元;政府债券211550亿元,非政府债券形式存量政府债务2250亿元。1-10月地方一般公共预算本级收入87,042亿元人民币,同比增长3.3%;地方一般公共预算本级支出163,010亿元,同比增长8.7%。收支缺口接近7.6万亿元。

日前央行第六次实施央行票据互换(CBS)操作。8月以来,CBS操作频率变为每月一次,常态化特征明显。从本次操作的中标机构来看,包括国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、证券公司等各类金融机构。其中包括台州银行所发行的首单城商行永续债,这体现了对中小银行发行永续债补充资本的支持。

李克强总理主持召开十四五规划编制专题会议时强调,十四五时期我国将有三个“重大”:研究推出“一批重大政策”、“一批重大改革开放举措”和“一批重大工程和项目”。他强调,要按照厘清政府和市场、政府和社会关系的要求,打造市场化、法治化、国际化营商环境上取得更大进展。中央深改委会议也指出,要坚持深化市场化改革,扩大高水平开放。

与美股的十年牛市相比,中国A股市场的低迷和徘徊,反映出中国股票市场已成为资本市场和经济发展的明显短板。今后中国的发展,将会愈来愈多地取决于资本,取决于资本市场的建设,这是中国的发展阶段决定的。就此而言,现在中国强调经济建设“补短板”,股票市场建设的补短板则是发展资本市场的当务之急。

市场人士判断,今年的中央经济工作会与美国加征关税的日期接近,可能对中美达成贸易协议形成一种“倒逼”机制。不过,中国经济放缓的主因是国内消费下滑,而不是中美贸易战。实际上,近一两年已经看到重要的迹象,中国的可支配收入增长低于实际GDP增长。尽管大多数人担心GDP增长,但真正要担心的是中国实际收入增长乏力。

近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%,控制在依法授权范围之内。同时,要求各地尽快将专项债券额度按规定落实到具体项目,做好专项债券发行使用工作,早发行、早使用,确保明年初即可使用见效。多家机构预计,明年专项债券的新增限额将突破3万亿元。
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