保险一直是美国金融业的根基。美国金融市场似乎不缺钱，反而钱多的“能淹死人”，到处都是亿万富翁。这些钱从何来呢？实际上，美国金融机构的钱，除了美联储放出来的钱之外，更多的是历年积存下来的“老钱”，这些钱都放到保险公司。保险才是源源不绝的水源，如果保险业动摇了，那美国金融业的根基就动摇了。美国人每年像缴税一样，把大量金钱交给保险公司，再由保险公司稀释给各个投资阶层和环节，这样的资金体系就是美国金融业的基本模式。

今年政府工作报告没有提出全年经济增速的具体目标。李总理解释，这是因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，我国发展面临一些难以预料的影响因素。中央不设增长目标，地方的工作该怎么干？一些地方官员可能会失去方向感。不过，地方要吃透的是，不设具体增长目标，并不意味着不重视经济增长，但该干的事还得干，该抓的投资、项目、发债、改革、扶贫等，一个都不能少。如果在今年能干得有起色，那么就会显得比较突出。

中国人民银行研究局课题组日前撰文指出国内银行业的风险，随着实体经济困难向金融领域传导的滞后效应逐渐显现，以及一些政策因素的影响，银行后期不良贷款处置和资本消耗压力明显加大，银行利润增速可能下滑，不排除年内出现零增长或负增长的可能。银行有必要做好预案，应对可能出现的不良贷款反弹，更好支持实体经济发展。

5月22日，美国商务部突然宣布，将33家中国公司、机构及个人被列入其制裁“实体清单”。进入实体名单的企业无法与美国进行任何商业交易。33家实体分布于中国大陆、中国香港以及开曼群岛，如今被列入了“实体清单”，美国政府就可以根据其颁布的《出口管理条例》限制对这些实体的出口、进口或转口。

全国政协委员刘尚希表示，政府工作报告提出赤字率在3.6%以上，可推出GDP名义增长率可能在5.4%左右，实际增长率可能在2%-3%。尽管今年政府工作报告没有提出GDP增长目标，但通过就业水平、赤字率水平可以反推出来。政府工作报告提出赤字率在3.6%以上，可推出GDP名义增长率可能在5.4%左右，实际增长率可能在2%-3%，从赤字率反推经济增长预期应该是正增长。并且，实现正增长才能完成新增900万就业人口的任务。

美国参议院日前通过对外国公司在美上市的相关法案，法案要求，如果在美国上市的外国公司连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会的审计，这些公司将被禁止在美上市。如果上市公司雇佣了不受美国监管的会计公司，导致美国审查机构无法审计其财务报告，法规要求这家公司证明其“不归外国政府所有或控制”。该法案直接冲击拟在美上市和已上市中国公司的再融资，使中概股面临重大打击。

国内有关“财政赤字货币化”的激烈争议，显示国内对中国宏观经济政策的一些分歧。实际上，无论是货币政策财政化，还是财政政策货币化，反映在政策效果上，最终还是要落实到通胀风险、就业、债务、外部平衡等经济发展的指标上。这体现出在新的经济环境下宏观政策协调统一的趋势。从各国央行（包括中国央行）在疫情之后的行动来看，货币政策的财政化正是各国央行实际执行的方向。

国际货币基金组织（IMF）的数据显示，截至今年5月14日，中国宣布了约2.6万亿元人民币的财政措施来应对疫情影响，资金规模约占中国GDP的2.5%。这一比例远低于其他许多主要经济体。美国的刺激政策大约占GDP的11%，德国的新增政府支出包括1560亿欧元，约占GDP的4.9%。高盛前首席经济学家吉姆·奥尼尔认为，中国在疫情之后的财政政策远远不够，甚至相当“胆小（timid）”。不过，支持消费者绝对是中国需要做的最重要的事情。

中国上海证券交易所5月21日发出通知，将开展公开发行短期公司债券试点。试点期间，短期公司债券仅面向专业投资者公开发行，根据试点开展情况，将适时调整公开发行短期公司债券的试点范围。光明食品(集团)有限公司在上交所成功发行10亿元短期公司债券，此系全国首单交易所公募短期公司债。随后，深圳市地铁集团有限公司短期公司债也在深交所簿记发行。

据彭博消息，中国正加速争取关键科技的全球领导地位，计划通过从无线网络到人工智能等各方面的部署，从现在到2025年的6年间，中国估计将投资1.4万亿美元，用于加强第五代无线网络、开发AI软件，以支持自动驾驶和自动化工厂。彭博预计，新的基础设施计划将带动本土巨头如阿里巴巴、华为等再上台阶，但美国公司的利益可能受损。

首部民法典草案吸引了社会各界广泛关注。民法典是民事权利的宣言书和保障书，如果说宪法重在限制公权力，那么民法典就重在保护私权利。有专业人士认为，民法典草案很大程度上是现有法律的合并，这意味着其影响可能有限。此外，民法典出台后，在执法上还存在一些不确定性。从历史来看，民法典的有和无在中国具有里程碑意义，它的诞生对中国的法治化是一个推动。

受新冠疫情的冲击，中国想要达成在第一阶段协议中所规定的购买目标已经不具备现实可能性。在疫情之中，中美关系下行趋势几乎无可逆转，并有继续恶化的趋势。中美两国不论是从能力还是意愿上，继续落实协议内容的可能性已经基本不存在了。尽管中美双方领导人都表示不会重新协商协议内容，但第一阶段协议出现事实上破裂的可能性在加大。对此趋势及影响，中国要保持警惕。

在全球经济进入衰退，甚至可能出现萧条的情况下，超量的货币发行带来了低利率、低增长，全球性的通货紧缩局面正在形成，资本市场进一步泡沫化。在疫情影响下，中国经济需求减少，出现了严重的通货紧缩风险。今后，国内需要防范更加广泛的通缩风险，除了以财政政策和货币政策来支持经济、鼓励企业保持就业岗位外，还需要更多保障民生的政策来为社会托底。

有国内媒体近日替国家出主意，称中国可以用巴西铁矿石来代替从澳大利亚的进口，以此来惩罚澳大利亚。不过，根据瑞银（UBS）数据，中国从澳大利亚进口的铁矿石占比为62%，从巴西进口占为21%。澳大利亚过去5年来已主导铁矿石的全球供应，巴西则受制于天气和疫情问题，导致铁矿石供应能力大减。考虑到中国产能10亿吨的钢铁产业的安全，我们判断中国的贸易“打击”可能止步于铁矿石。

5月20日，英国首次以-0.003%的负收益率售出37.5亿英镑的三年期国债。负收益率国债在国际市场中并不常见，显示在通胀下降、经济下滑压力下，英国的财政和货币政策制定者不得不采取极端措施来提振经济。这是英国首度以负收益率发行传统的长期债券，在关键时刻有特殊的意义。英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，在新冠危机期间英国央行会积极评估利率下限，不排除采取负利率的可能性。

国际货币基金对中国今年GDP增速的预测低至1.2%，远远低于银保监会去年所作的4.15%的“重度”下滑假定。如果GDP增速真的下滑到1-2%之间， 估计30家大中型商业银行中除了6-7家以外，其余的银行的资本水平都会跌破资本充足率的安全底线。如果出现这种情况，不仅限制了银行支持中小企业的空间，而且连银行自身的安全都成了问题。