国际房地产服务商戴德梁行6月18日发布的数据显示，受中美贸易战影响，来自中国内地的资金持续紧缩，自去年第三季以来，成交额10亿港元以上的大额物业成交中，中资占比为零；同时香港本地投资者也采取持平态度。与此同时，包括主权基金等在内的机构投资者趋于活跃，积极在港寻找写字楼的投资机会。

多位业内人士表示，目前部分中小银行和非银机构流动性面临一定压力，但市场整体流动性合理充裕。全球多个国家货币政策转向宽松为我国货币政策调整创造了空间。下一步，稳健的货币政策将会确保市场流动性合理充裕，并凸显结构性特征，边际定向宽松的可能性或高于全面宽松。未来，针对部分银行的定向降准仍有一定空间。

国家主席习近平6月18日应约同美国总统特朗普通电话。特朗普表示，期待着同习近平主席在二十国集团领导人大阪峰会期间再次会晤，美方重视美中经贸合作，希望双方工作团队能展开沟通，尽早找到解决当前分歧的办法。习近平主席表示，在经贸问题上，双方应通过平等对话解决问题，关键是要照顾彼此的合理关切。受此利好消息刺激，美股18日开盘大涨。

6月18日，中国央行与中国证监会召集6家大行和部分头部券商开会，鼓励大行通过同业拆借、质押回购等方式加大对大型券商的融资支持力度。建议大行与大型券商开展债券回购业务时，合理把握回购质押物的标准，不搞“齐步走”、“一刀切”。此外，央行将适当调高大型券商短期融资券最高限额。监管部门还鼓励大型券商通过不同方式向中小券商及各类产品提供流动性支持。

央行今天发布的5月份金融市场运行情况显示，5月份，债券市场共发行各类债券3.6万亿元。银行间货币市场成交共计84.7万亿元，同比增长21.54%，环比下降1.84%。5月份，沪市日均交易量为2168亿元，环比下降39.95%，深市日均交易量为2752亿元，环比下降37.95%。这些数据显示，在5月份中美贸易形势恶化后，整个金融市场都不景气，出现交易放缓的现象。

香港是中国海外资金的主要目的地，其次是新加坡、纽约。但香港发生的变化正在改变这种形势，同时使新加坡有了更好的机会。这种趋势的演变进程早已悄悄开始。贝恩公司在2018年7月的一份研究显示，将香港作为海外投资首选的高净值人群，从两年前的71%下降到去年的53%；而偏爱新加坡的人数占比则从15%上升至20%。新加坡正试图取代香港的国际金融中心地位。

有迹象表明，持续的贸易紧张局势正在给中国就业市场带来压力。国家发改委发言人也承认，“由于中美经济贸易摩擦持续增加和其他不确定因素的影响，大学毕业生的招聘需求在互联网、金融和其他行业正在收紧。”2019年的大学毕业生则达到创纪录834万的人，他们的就业状况如何，将面临着更大挑战。国内就业压力上升将会影响宏观经济政策及对外经济政策的取舍。

国内对资金“逃离”的关注迅速增多。实际上，资金逃离不一定要出境，国内市场的非正常资金流动也可称为“逃离”。资金撤离原有投资领域、企业间显著增加的资产交易等，都不会形成有效投资或消费行为，从而形成经济意义上的资金“逃离”。国内类似现象正在增多，除了影响产业，还会影响宏观政策的效果。随着资金“逃离”现象增多，将汇集成冲击宏观经济的洪流。

随着2万亿元的减税降费“大礼包”落地，各地也开始陆续晒出减税降费“成绩单”。虽然各地落实政策很积极，但政策效果并不理想。5月工业增速创17年来新低，而财政收支压力则更加明显。关键在于，目前的减税降费政策具有一定的局限性，如果想取得理想效果，还需要相应的配套政策，特别是有利于扩展市场空间的政策。

最新数据显示，前5月，全国发电量同比增长3.3%，增速同比回落5.2个百分点；全国全社会用电量2.8万亿千瓦时，同比增长4.9%，增速同比回落4.9个百分点。值得注意的是，以前工业增加值与用电量曾经出现过背离走势，其主要原因是服务业用电比例大增。但现在工业数据与电力数据同时出现回落，这可能预示着中国经济放缓趋势已延伸到更多领域。

美国商务部长罗斯预计，中美两国领导人将出席6月28日-29日在大阪举行的G20峰会，但他淡化了两国在会上达成贸易协议的前景。他说，20国集团不是“你将在那里谈判达成2500页协议的地方”，“可能会就前进的道路达成协议，但这就是我们所期望的”。“我们最终将达成协议，但如果达不成协议，总统将非常高兴继续已加征的关税并启动新关税”。

华为创始人兼CEO任正非表示，由于要进行版本的切换，预计未来两年华为会减产，销售收入下降300亿美金，但今年和明年华为的销售收入都会在1000亿美元左右。这意味着华为的增长前景被大幅下调。他表示，这两年华为要进行很多版本的切换，这需要时间和磨合进行检验。华为“走完这一步”以后，会“变得更坚强”。

继中国银保监会早前称包商银行大额债权收购和转让协议签署工作已完成后，包商接管组负责人6月16日再次就其进展及市场担忧发声称，包商依法依规打破刚性兑付，虽然带来一点小的阵痛，但有利于纠正部分机构一些激进的经营模式。从监管层来讲，可能会采取保守方式处理风险，而一旦选择激进方式，很可能引发系统性风险。

全国银行间同业拆借中心发布通知称，为进一步提升银行间市场回购违约处置效率，保障银行间债券市场交易平稳有序开展，将组织开展回购违约处置业务。这有利于市场由认交易主体信用向更认质押品信用转变。相关风险由回购违约处置参与各方及相关权利人自行承担，也要求资金融出方对信用资质要有严格把控，因此低资质信用债融资能力预计仍较弱。

当前形势下，维持香港的繁荣稳定格外重要。在联系汇率制下，港元汇率和货币政策系于美元及美联储货币政策，如果失去了联系汇率制这个锚，香港国际金融中心的地位会受到动摇。香港在国际上的“独立关税区地位”，也是香港繁荣的重要“利基”。如果香港经济出问题，将影响粤港澳大湾区建设、华南经济和中国经济。保持香港稳定是中国真正的大棋。

目前非银金融大面积出现流动性“钱荒”，但主要是信用风险引起的恐慌，不至于引起系统性的风险蔓延。目前的流动性分层的问题反映了金融市场的“柠檬市场”的倾向，金融机构都害怕“踩雷”，才导致资金向大机构集中的信用收缩。这其实不是流动性的问题，不是油门的问题，而是油路的问题。流动性虽然有，但“油路”被堵住了，还是会出问题，会有风险。