根据最新数据梳理显示，今年以来全国共发行489只地方债，发行总额为19495.82亿元，显示1.39万亿元新增地方债务限额对应的债券发行任务已基本完成。在今年经济下行压力大、中美贸易战的背景下，目前的地方政府债务限额显然不够的。安邦（ANBOUND）认为，透过财政政策的“大放水”，以政府信用背书，加大地方发债上限，并借此引导社会资金流入市场，才能稳住经济。

央行6月3日早间开展了800亿元7天期逆回购操作，等额对冲今日到期的央行逆回购。分析人士认为，6月份流动性供求扰动因素多，央行重启资金投放无悬念，虽然短期内预计以对冲为主，但操作将会保持连续性。央行流动性工具集中到期叠加例行准备金缴退款等因素，使得短期流动性供求存在较大缺口；而要保持货币市场稳定，必然要求央行给予必要的流动性支持。

工银国际研究人员的研究认为，尽管中小微企业融资是长期以来的世界性难题，但中国的民营企业和中小微企业融资缺口却因其明显关联而呈现出鲜明的结构性错配特征。民营企业不论在中国的直接融资还是间接融资链条中均处于相对弱势地位，甚至在监管趋严的过程中暴露出诸多风险。这一结构性问题也决定了解决民企融资难并非毕其功于一役的“运动战”和“一刀切”。

工业和信息化部将于近期发放5G商用牌照。当前全球5G正在进入商用部署的关键期。坚持自主创新与开放合作相结合，我国5G产业已建立竞争优势。由于国内5G市场巨大，一旦中国启动这个进程，其投资规模、产业带动规模和应用端的带动，将极为显著，将有效地开启中国科技市场的空间。

国务院新闻办公室发表了《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。白皮书称，中美经贸磋商严重受挫，责任完全在美国政府。对此，中国会理性对待，但是中国不会畏惧任何压力，也做好准备迎接任何挑战。双方在经贸领域的分歧和摩擦，最终需要通过对话和磋商来解决。此外，中国商务部副部长王受文表示，“在达成一致意见之前，没有任何协议”。

中国商务部推出“不可靠实体清单”的做法值得肯定。首先，这是针对美国以国内法进行长臂管辖，破坏市场经济规则的回应；其次，这一做法恪守了市场规则和契约精神，与市场规则和商业道德相符；第三，中国基于法律和国际惯例来制订规则，是以规则对规则的博弈，具有制度力量，也建立了中国市场的游戏规则。今后，那些违背市场契约的外企，将面临普遍压力。

互联网社会的到来在极大的改变了社会经济的同时，也带来了如何为网络社会制订规则与秩序的问题。作为互联网大国，中国的网络监管与治理应调整出发点与思路，以鼓励和保护发展以及底线思维为主来进行原则性的监管，对一些重大问题和重要领域（如国家安全、个人信息保护、知识产权保护）制订出底线式的基本规则，而不要基于部门利益把互联网当成“唐僧肉”，进行分割式管理。

招商银行已对光大资本提起诉讼，要求光大证券全资子公司光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为人民币34.89亿元。光大证券因为光大资本爆雷，已经为此在2018年计提15.21亿元预计负债及资产减值准备。对子公司管控机制不完善、公司内部控制存在缺陷、公司出现风险事件时不能及时止损也是中资金融机构对外投资并购金融服务中的通病。

在美国经济增长不足预期，金融环境趋紧，核心通胀疲软的情况下，加上美国总统特朗普一再敦促美联储降息，美联储可能“很快变得不耐烦”，货币政策的宽松也“近在咫尺”。一旦美联储再次采取宽松政策，也将推动全球货币央行形成更为宽松的货币环境，那么就全球经济而言，这将出现一个新的变化。

整个五月，标普500指数跌幅达6.58%，创下去年12月以来最大单月跌幅，是1960年代以来第二差的五月；道指跌幅达6.69%，纳指跌幅达7.93%。美股市值蒸发超过3万亿美元。A股沪指跌幅达5.84%，市值损失近4万亿元人民币。贸易摩擦负面影响正按照关税-企业-金融的路径蔓延，现在最应该关注的是其带给金融市场的不确定性。

对于未来贸易摩擦加剧的背景下的宏观经济政策，需要充分估计到外部和内部经济形势、贸易形势的困难和问题，做好政策工具箱的储备和调整。中国未来在坚持改革开放大方向的同时，宏观政策——货币政策、财政政策，以及产业政策，都要转向“备战”模式，做好长期准备、系统准备。系统性的宽松政策应是“备份”的选择。

对于如何开放跨境交付模式下的金融服务，国家外汇管理局总会计师孙天琦表示，应要求外资以设立商业存在的方式提供金融服务，近期内先不开放跨境交付模式下的跨境金融服务。任何机构通过任何方式在我国境内提供金融服务，必须持牌。如果未在我国持牌，不可通过数字平台向中国投资者提供相关金融服务。

康美药业5月29日表示，它通过使用虚假文件将其现金余额夸大300亿元人民币。这一事件引起全球关注，因为该公司被纳入MSCI的新兴市场指数，全球约1.9万亿美元基金追踪该指数。这种重大欺诈事件，会使全球投资者向中国配置投资时面临大于预期的风险，会严重打击他们的积极性。在贸易摩擦背景下，原本承压的A股也可能因此受到拖累。

未来美国在南海可能进一步提升“航行自由行动”的频率、规模以及进攻性，来阻吓中国继续强化南海军事部署的信心和行动，向其亚太盟友和伙伴传递信号。在中美贸易摩擦加剧和中美关系出现危机的当下，管控南海风险尤为必要。美国及其盟友触碰中国底线的危险动作，并不一定每次都能涉险过关。

5月29日，周三，美股集体收跌带动欧洲市场同步下跌。中国关于稀土方面的最新表态，从美国舆论的反应来看，如果中国真通过限制稀土出口反击美国，也确实会给美国造成很大的冲击，而这些报道也进一步加剧了华尔街的担忧情绪。市场的不确定性迫使投资者抛售股票，转而寻求在美国公债中避险。这导致三个月期和10年期公债收益率曲线倒置，预示着经济可能陷入衰退。

作为出口导向型经济体，德国的外部需求显然在过去的一年中大幅减少。而这一问题或许会变得更加严重：目前美国正在与欧盟就贸易问题展开一轮又一轮“对抗”，并预备安排谈判，这一紧张局势给德国出口企业带来了极大的不确定性，也反映出目前德国经济同样在受“过度生产”问题的冲击。