一群估值过高的独角兽，仍试图在投资者心态已趋于防御的股市中兜售自己。但投资者如今不愿意冒险对雄心见长但利润欠奉的公司进行押注。全球资本市场的投资标准与价值观正在发生转变，一系列的投资事件显示，无利可图的企业获得慷慨资本的日子到头了。这是全球资本市场付出了极高的代价后才出现的观念转变。

国家市场监管总局11月5日在杭州召开“规范网络经营活动行政指导座谈会”，20多家电商平台企业参会。国家市场监管总局网络交易监督管理司司长梁艾福表示，互联网领域的“二选一”、“独家交易”是《电子商务法》明确禁止的行为，也违反《反垄断法》、《反不正当竞争法》，将对 “二选一”依法开展反垄断调查。

从10月份经济数据来看，中国经济的表现很不乐观。正如安邦此前给出的判断：中国经济“新常态”已出现脱轨迹象，从经济现象看已处在衰退期。由于中国经济结构的原因以及世界性的货币宽松，这种衰退迹象不排除长期化的可能。就短期而言，今年第四季度的中国经济增长可能跌破6%，而这一强大的放缓惯性可能延续至2020年。市场和投资者需要对中国经济增速的持续放缓做足准备。

中金2020年宏观经济展望预计，2020-2021年实际GDP增速可能从今年的6.1%放缓至5.9%和5.8%；2020年CPI均值可能升至3.8%，而在2021年回落至1.2%；今年LPR和RRR都不再下调；中央与地方政府的总财政赤字率明年可能扩张1个百分点左右，主要由地方专项债再扩容实现；2020年中美元兑人民币汇率回升至7附近，但明年年底小幅贬值至7.06。

据日本媒体报道，中日两国政府已开始讨论在2020年春季签署定义新的两国关系的“第五个政治文件”。这个文件将提升在经济和环境等世界课题合作中的中日关系。中国外交界相关人士表示，中国方面希望纳入“一带一路”和“新时代”等表述。由于中美对立的长期化，中国与日本相互接近的策略选择正在发挥作用。

积极财政政策正在逐步加大力度，全年地方债发行规模到10月末基本完成。值得注意的是，自今年5月份以来，超长期地方债发行数量明显增加。截至10月底，已有71只30年期地方债发行，发行规模4140.03亿元。而去年全年仅发行1只30年期地方债，规模20亿元。另外，20年期地方债发行49只，发行规模1886.52亿元。

为什么浙江杭州会频繁爆发网络金融平台风险事件？可能有如下原因：第一，杭州的互联网产业及电商高度发达，互联网骗局也会随之高发；第二，浙江民间金融向来发达，传统的借贷、投资文化从实体环境搬到了网上；第三，浙江和杭州的网络金融环境宽松，互联网产业和电商已成杭州的“支柱产业”之一，受到政策鼓励和保护。但到大树底下来乘凉的可不只一种人，良莠不齐的结果必然是风险事件频发。

匈牙利央行行长GYORGY MATOLCSY表示，欧元区内外的欧盟成员国均应承认欧元是“战略性错误”。 MATOLCSY指出，欧元上路20年来，一种成功的全球性货币所需要的大多数支柱仍然都欠缺。MATOLCSY认为，现在是欧洲“寻找出路摆脱欧元陷阱”的时候了，未来几十年里，应该允许成员国离开欧元区，留下来的成员国应建立起一个“更持久的全球性货币”。

司法部、商务部、发改委等起草的《外商投资法实施条例》规定：为了公共利益的需要对外国投资者的投资实行征收或者征用的具体情形，应有法律的明确规定，不得根据法律以外的依据实行征收或者征用。国家建立知识产权侵权惩罚性赔偿制度，加大对外国投资者和外商投资企业知识产权的保护力度。同时，进一步细化了禁止利用行政手段强制外国投资者、外商投资企业转让技术。

人脸识别技术在中国市场的应用正在迅速铺开，大有迎头赶上发达国家的势头。人脸识别技术的应用也带来了大量的公民权利问题、隐私安全问题。国际案例显示，对技术应用带来公共政策问题不能忽视，中国尤其要未雨绸缪地思考如下问题：人脸识别技术的应用范围是否需要约束？如何保护公民个人信息的安全性？如何在高度信息化的社会完善法律？如何防止技术滥用、技术失误带来的风险？

美国政府向WTO提出取消发展中国家地位的4个条件：（1）OECD成员国；（2）G20成员国；（3）世界银行认定为“高收入国家”；（4）占世界贸易的比例达0.5%以上。美国政府要求，只要符合之中的任何一条，就应不再享受优惠措施。在特朗普政府的强大施压之下，我们判断，WTO下的“发展中国家”制度面临重构，中国的发展中国家地位将会受到特别的针对和挑战。

中国财科院分析了12175家样本企业近三年（2016-2018）融资成本变化后认为，近些年实体经济融资环境在改善，但融资成本下降趋势不明显。要从根本上解决企业融资难、融资贵的问题，长期而言，还需要金融供给侧改革和金融体制改革的持续推动，以改善金融资源配置效率。而真正解决问题的现实答案，其实还是宏观货币政策的放松，才能缓解各个实体企业的“饥渴”。

国家开发投资集团有限公司日前发布的报告显示，国家先进制造产业投资基金二期已经成立，募集规模500亿元。国投公司发起设立的首期200亿元国家先进制造产业投资基金，重点投向了轨道交通装备、工业机器人、新能源汽车等领域。相比一期，二期股东资金来源更为多样化，多个国内集成电路产业重镇积极参与，长江经济带最为抢眼。从投向上看，二期或致力于打造自主可控的集成电路产业链。

财政部原部长楼继伟日前表示，资本项目开放对国家经济金融发展是一把“双刃剑”，要坚持积极、稳妥、有序开放，不能盲目开放，尤其需要厘清的是，资本市场开放不等于资本项目开放。资本项下应审慎放开。在风险可控前提下，分阶段、有步骤地培育资本市场工具、扩大外国金融机构的参与、放松资本账户交易管制，可先从国债市场开始，然后再逐步推广至股票市场，但一定要形成闭环，防止套汇。

贸易战棋到中盘，各国出于地缘政治与地缘经济利益的考量，比过去有了更多合作的政治动力。比如，印度对加入RCEP的态度就发生了微妙的转变。可以预见，未来区域的多边与双边合作将在世界政治与经济领域扮演更重要角色。对此，中国需要再加一把劲，推动达成更多的多边与双边协议，结合德国与日本，最终形成“1+3”格局，这将有利于中国稳住经济增长。

中国央行推动的数字货币体系，其本质仍然是主权信用货币体系，希望将数字货币这一新的货币形态纳入其现有的框架之中。在央行的数字货币体系框架下，数字货币的使用可能会发生巨大的变革。央行提出数字货币的发展和电子支付工具发展相结合具有现实意义。未来的竞争也就决定于发行机构的各自数字货币使用场景的建立和扩展。