1月29日，发改委等十部门印发推动消费增长促进形成强大国内市场的《实施方案》。其中以稳汽车消费作为托住商品消费“大头”。但中国汽车消费不是居民有没有钱的问题，而是有没有消费空间、消费环境是否友好，以及整个交通体系的问题。此外，稳城镇消费，必须考虑增加收入，以及高房价对消费的挤压。此外，方案中对服务消费的考虑过少。

中国经济放缓正在对全球企业产生影响，工业龙头股卡特彼勒和美国芯片制造商英伟达1月28日双双将它们令人失望的业绩前景归咎于中国增长乏力。这两家公司发出警告之前，多家公司纷纷对中国经济放缓带来的不断扩大的影响表示担忧。苹果供应商日本显示器公司JAPAN DISPLAY警告美中贸易战和中国经济放缓将带来“严峻的”盈利冲击。

中国银保监会新闻发言人肖远企日前表示，银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。目前正研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。对于保险资金一般股票和重大股票投资等，依法合规加快有关备案、核准工作。

美联储从1月29日开始举行2019年首次政策会议，市场普遍预期美联储在加息问题上会将按兵不动，但是否会决定提前结束缩表则备受关注。如果缩表提前结束，意味着美联储将少缩减近万亿美元的流动性。这无疑是一个重大的政策变动，这样一来，意味着全球的货币政策将实现同步，全球流动性紧缩的趋势将会缓解，这有助于减缓全球资本市场的动荡和经济下行的趋势。

央行日前创设央行票据互换工具（CBS），目的是以永续债发行作为一个突破口，鼓励银行发行永续债，补充资本金。不过，很多观点认为银行可通过该工具实现出表，降低风险占用。央行官员表示，“银行永续债仍由银行持有，所有权没有转移，银行不能通过此工具实现出表，信用风险仍由银行承担，央行只对银行永续债的流动性提供支持，不承担信用风险，而且银行换入的央票不能自动从人民银行获得基础货币，并非中国版QE。”

WTO改革正在快速推进。美、日、欧成为改革的积极推动者，中国也在加紧参与步伐。值得注意的是，改革进程开始涉及一些新经济领域。例如，WTO框架下有76个成员签署了《关于电子商务的联合声明》。这预示着可能有更多的新领域进入WTO体系中来，诺贝尔经济学奖得主菲尔普斯就认为，有必要建立专利市场新游戏规则。中国要积极参与推动改革，提前为这些新的谈判领域做好准备。

2018年全国规模以上工业企业实现利润总额66351.4亿元，比上年增长10.3%。其中， 12月份，规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元，同比下降1.9%，降幅比11月份扩大0.1个百分点。其中，国有企业、集体企业、股份制企业、外商企业及私营企业利润分别增长12.6%、-1%、14.4%、1.9%、11.9%。值得注意的是，中国2017年全年规模以上工业企业利润同比增长21%，相比而言，2018年增速出现了腰斩式下滑。

市场预计，监管部门在防控广义影子银行活动方面将“有保有压”，合规的表外业务等有望迎来政策弹性，2019年影子银行的收缩幅度将较2018年有所放缓。实际上，中国央行不止一次表示，在风险可控情况下，影子银行已是金融生态的组成一部分。不过，现实的金融监管往往从一个极端转向另一个极端，这会影响市场稳定运行。因此，要维持市场稳定，相关的宏观调控政策要首先保持稳定。

今年的财政政策到底应该多积极？国内一直存在争议：中国的赤字率能否突破3%？在历史上，全球主要经济体赤字率超过3%的情况并不稀奇。从政策实现的可支配财力角度来分析，考虑到财政支出的相对刚性，中央政策的实现如果大部分要依赖各种隐性手段来获得资金，这是很难持续的。因此，今年的国债发行规模可以适度扩大，突破3%的赤字率是完全可以接受的。

1月28日，中国央行营业管理部发布公告，对美国标普全球公司在北京设立的全资子公司——标普信用评级（中国）有限公司予以备案。同日，中国银行间市场交易商协会亦公告接受标普公司进入银行间债券市场开展债券评级业务的注册。这标志着标普已获准正式进入中国开展信用评级业务。目前，除标普外、穆迪、惠誉全球信用评级机构也已开始筹划在华独资经营事宜。

雄安新区的建设分为“硬建设”和“软建设”两大类，雄安新区既要重视涉及空间、城市功能和城市形态的“硬建设”，更要重视涉及城市服务、城市机能、城市管理、制度改革的“软建设”。“软建设”的核心是改革突破和制度建设，这是为今后的雄安新区注入“灵魂”的关键所在。不理解“软建设”的内涵和重要性，恐怕最终难以实现中央设计雄安新区的初衷。

中国证监会主席再度换人，由原工行董事长易会满正式接任刘士余成为第九任证监会主席。现年54岁的易会满，在过去三十载的职业生涯中几乎一直是在工商银行体系内摸爬滚打，从基层开始一步步历练，最终成为有着“宇宙行”之称的掌舵人。在市场看来，中国证监会主席一职向来不好干，素有“火山口”之称。在易会满治下，国内资本市场发展仍然面临艰巨的挑战。刘士余已转任中华全国供销合作总社党组副书记。

WTO的一份报告显示，2016年电子商务的总价值为27.7万亿美元，WTO现有规则已经跟不上快速发展的电子商务。1月25日，包括中国在内的共76个世贸组织成员签署《关于电子商务的联合声明》，确认有意在世贸组织现有协定和框架基础上，启动与贸易有关的电子商务议题谈判。但无论谈判倾向限制还是开放，主要针对的还是美国，其他国家可能只是跟着埋单。

加拿大驻华大使麦家廉日前在敏感的“孟晚舟事件”上说了几句大实话，认为孟有足够有力的理由拒绝引渡。1月24日，加拿大特鲁多还表示不会因此召回或开除麦家廉，但一天后仍从于国内压力。加拿大总理特鲁多在1月26日发布声明说，“我要求并接受加拿大驻华大使麦家廉辞职”，他未解释“炒掉”麦家廉的原因。外界普遍认为此事与麦家廉的表态有关。至此，孟晚舟事件已经全面走向政治化。

1月25日，央行发布的2018年金融机构贷款投向统计报告显示，2018 年末，非金融企业及其他单位贷款余额 89.03万亿元，同比增长9.9%，增速提高1.1个百分点；人民币普惠金融领域贷款余额13.39万亿元，同比增长13.8%，增速提高5.3个百分点；人民币房地产贷款余额38.7万亿元，同比增长20%，增速回落 0.9个百分点。可以看到，房地产贷款增速依旧大幅领先，这种结构依赖短期内还很难扭转。

从“宽货币”到“宽信用”是当前宏观政策面临的难题之一。为此，各政策制定部门想了很多办法。既有永续债为银行补资本，也有“国债货币化”的建议。实际上，现在的货币传导机制“生锈”反映了经济和金融的结构问题，实现宽货币到宽信用的传导，需要的不仅仅是货币政策的宽松和“定向”，更应该是通过改革推动资源配置的优化，解决各种“梗阻”的问题。